2023年中报季顺利收官，上市券商上半年业绩表现如何？

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总体而言，上半年券商业绩较为平稳。按申万行业分类，50家A股上市券商实现营业收入合计2813.53亿元，同比增长6.7%；实现归母净利润合计868.18亿元，同比增长13.9%。同时，证券行业马太效应凸显，上半年，共有10家上市券商营业总收入超过100亿元，合计占比58%；归母净利润超过30亿元的共有12家，合计占比70%。业务方面，上半年，券商经纪投行普遍承压，业绩有所下滑；投行业务方面，头部券商优势明显。

证券业整体业绩有所改善

今年上半年，上市券商整体经营业绩较上年同期有所改善。同花顺iFinD数据显示，按照申万二级行业分类，截至8月31日，50家A股上市券商中期业绩已全部披露，实现营业收入合计2813.53亿元，同比增长6.7%；实现归母净利润合计868.18亿元，同比增长13.9%。

上半年，有10家券商的营业收入突破百亿元大关，包括中信证券、华泰证券、国泰君安证券、中国银河证券、中金公司等；这10家券商营收合计1647.41亿元，占比58%。有12家券商的归母净利润超过35亿元，合计约610.67亿元，占比70%。

中信证券今年上半年实现营业收入315亿元，实现归母净利润113亿元，均位居行业第一。同时，中信证券在各项经营指标上继续保持行业“一哥”优势：半年报显示，2023年上半年，中信证券完成A股主承销项目66单，主承销规模1588.42亿元（现金类及资产类），市场份额达23.97%，排名市场第一；债务融资业务继续保持行业领先地位，2023年上半年共承销债券1923只，排名同业第一；承销规模合计8532.11亿元，同比增长1.81%，占全市场承销总规模的6.34%，排名市场第一。

华泰证券上半年的营业收入、归母净利润均位居第二。8月30日晚间，华泰证券发布的半年报显示，报告期内，实现营业收入183.69亿元，同比增长13.63%；归母净利润实现65.56亿元，同比增长21.95%。业务方面，华泰证券上半年的机构服务业务、投资管理业务、国际业务和其他业务的营收，均实现了不同程度的同比增长。

国泰君安证券位居第三。国泰君安证券发布的半年报显示，上半年，国泰君安证券实现营收183.34亿元，归母净利润57.42亿元。

41家券商归母净利润同比增长

从增长情况看，上半年，36家券商营业收入同比增长，41家归母净利润同比增长；33家券商实现了营业收入与归母净利润的双增长。

不少券商上半年净利润增速较快：19家券商归母净利润增速超过50%。其中，天风证券净利润增幅最高，其半年报显示，上半年营收及归母净利润分别为21.60亿元和5.52亿元，分别同比增长91.12%和967.87%。天风证券在半年报中表示，上半年公司调整发展策略，围绕“瘦身止损、提质增效”战略方针，聚焦主业；继续保持积极努力开展业务的劲头，确保经营稳定发展。

除天风证券外，太平洋证券、湘财股份、国盛金控、中原证券等9家券商/券商概念股，上半年归母净利润增幅也超过100%。其中，太平洋证券、湘财股份、国盛金控、中原证券等券商实现了扭亏为盈。

上半年，9家券商的归母净利润出现下滑，其中，华林证券降幅最大，为同比下降64%。大型券商中，海通证券上半年归母净利润下滑最为明显。海通证券半年报显示，上半年，其营业收入169.68亿元，同比增长40.18%；归母净利润38.30亿元，同比减少19.51%。在披露半年报的同时，海通证券也公布了计提资产减值准备的公告：2023年1月至6月，合计计提资产减值损失121370.23万元，对净利润的影响超过海通证券2022年经审计的净利润的10%。其中，信用减值损失为12.04亿元。

投行业务马太效应明显

从券商主要业务看，上半年，经纪业务、投行业务收入呈现普遍下降的态势。不过，上半年，A股市场行情的改善，成为推动上市券商自营业务收入增长的动力。

上半年，经纪业务受市场影响较大，整体业绩下滑。同花顺iFinD数据显示，按合并调整计，上半年48家券商经纪业务手续费净收入合计539.37亿元。以头部券商经纪业务为例，国泰君安证券实现经纪业务手续费净收入为35.03亿元，同比减少10.29%；华泰证券经纪业务手续费净收入31.53亿元，同比下降11.28%。

投行业务马太效应明显。统计显示，上半年，48家券商投行业务手续费净收入为241.78亿元；排名前10名券商收入合计为166.05亿元，占比68%。分析人士表示，从2023年上半年完成承销项目金额来看，上市券商集中度仍维持高位，大型综合型券商凭借自身丰富的资源和团队优势，股债承销规模均大幅领先同业。

自营业务为券商上半年业绩“托底”。券商自营业务主要是指公司投资部门使用自有资金投资获得收益的业务板块，投资收益与市场走势高度相关。有统计显示，上半年，自营业务盈转亏有2家券商，扭亏为盈有12家，亏损收窄有1家，在去年同期盈利基础上增速为正的券商有40家，增速下滑的有4家。

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