大行评级 | 美银证券：予京东目标价至220港元评级买入

2023-05-15 15:00:23 来源:格隆汇

(资料图片仅供参考)

格隆汇5月15日丨美银证券发表报告，指京东-SW(9618.HK)首季销售额同比增长1%，符合市场预期。受惠京东零售利润率高于预期，首季非美国通用会计准则下的净利润为76亿元人民币，较预期高出41%。至于第二季方面，报告引述管理指指4月商品成交额势头比首季有所改善，特别是在第三方市场和家电领域；由于第三方业务速度加快和产品优化的持续影响，商品成交金额增速可能超过收入增速，差幅达中至高单位数；以及由于京东零售之外业务亏损减少，集团non-GAAP净利润率将同比扩大。

整体2023财年，公司认为消费者情绪需时恢复，预计在下半年会有温和复苏。该行假设京东零售收入持平下，预计2023财年第二季的收入将同比增长4%。该行亦将今明两年收入预测分别降4%和7%，并将集团非美国通用会计准则下的净利润率预测调整为3.2%和3.2%，之前预测为2.9%和3.2%。港股目标价由267港元降至220港元，维持“买入”评级。

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