“银行说之前发售的3年期大额存单利率是3.3%，但是现在新一年的额度还没有分配下来，下一次（有额度）利率不知道会不会降。”近日，计划将一年来攒下的积蓄存成大额存单的北京白领小宋向《金融时报》记者讲述了他这几天“抢”大额存单的经历。

事实上，目前，已经有股份制银行将新发售的3年期大额存单利率下调至3.25%，但该行手机银行官网仍旧显示，该期限大额存单已售罄。

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“利率一直降，没想到还是抢不到！”小宋向记者抱怨。

正值银行“开门红”营销旺季，记者实地走访北京及周边多家银行的服务网点发现，尽管大额存单利率走低仍在继续，但其依旧“魅力不减”，备受欢迎的3年期大额存单往往是第一个售罄的“明星产品”。

大额存单为何屡“抢”不到？在存款收益走低的大背景下，居民应该如何进行投资？

3年期大额存单“一单难求”？

“我们这边基本上都是一开售很快就卖完了，你现在来问肯定是晚了。”近日，《金融时报》记者在北京某国有大行网点向客户经理咨询大额存单销售情况时被告知。

在走访调研中记者发现，岁末年初，银行发行的大额存单期限较为丰富，1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年、5年等期限的大额存单均有销售。其中，5年期大额存单发行较少，3年期大额存单最受欢迎。

利率方面，以最受欢迎的3年期大额存单为例，国有大行利率普遍为3.1%，部分银行可达到3.25%，全国性股份制银行利率大多数在2.9%至3.3%之间；地方性商业银行利率略高，部分银行推出的新春特别款大额存单，利率能达到3.55%。

业内专家表示，为了迎接“开门红”，银行往往会拿出一年之中较多的大额存单份额在一季度、特别是1月份投放市场。

尽管如此，居民想要买到心仪的大额存单依旧不易。不仅要拼速度“抢”，而且，部分银行还给不同期限的大额存单设置了金额不等的起存门槛。

“1年期起存金额20万元，2年期25万元，3年期30万元。”工商银行北京某支行网点客户经理说，“1年和2年期的还可以在柜台尝试购买，3年期的基本上是买不到了。”

据了解，3年期大额存单由于利率较高，是大家争抢的目标，有银行一线营销人员甚至数天前就开始在微信朋友圈进行发售“预告”。

记者通过实地走访和手机银行查询得知，大多数银行均表示，目前1年期和2年期大额存单还有少量额度，3年期的已售罄。

居民缘何偏爱大额存单？

业内专家表示，长期以来，我国居民有着较为强烈的储蓄习惯，储蓄率一直相对较高，这一点在2022年居民投资理财风险偏好明显下降后体现得更为明显。

“大额存单利率高于同期限存款，且期限一般较长，有助于在利率下行周期锁定当前相对较高利率，因此受到居民普遍欢迎。”招联首席研究员董希淼在接受《金融时报》记者采访时表示。

并且，大额存单在流动性上较定期存款有优势。

“部分期限的大额存单，银行是支持转让的，这是它的一个明显好处。”上海金融与发展实验室主任曾刚表示，“定期存款提前支取，是会跳回到活期存款利率计息的；但是大额存单转让是相当于按日计息，居民可以拿到与持有天数相匹配的利息，损失较少。”

需要注意的是，并不是全部大额存单均可转让。一般来说，1年以下期限的大额存单和包含“新春专享”“新客专享”等特定优惠的大额存单不支持转让。

专家提醒，大额存单可转让与否银行会在产品说明书中明确标出，居民在购买时需要认真查看。

存款利率下行原因何在？

“他们（客户经理）告诉我，利率可能还会降。”小宋说。调研中多位银行网点客户经理表示，不排除利率在今年会再次下降。

对此，业内专家分析称，存款利率走低，市场利率中枢逐步下移是主要原因。

“2023年，稳健的货币政策精准有力，预计市场利率将继续呈下行态势，银行业净息差水平也还在收窄，存款利率仍有下调空间，高成本存款、长期存款利率的下调空间更大。”融360数字科技研究院分析师刘银平在接受《金融时报》记者采访时表示。

受访专家普遍表示，从目前情况看，市场无风险利率下降是大势所趋，居民需要尽快接受并适应这一情况。

“去年以来，存款利率的逐步下行，这完全是正常的。这是资金供求状况的真实反映，也反映出存款真实价值的变动。”曾刚表示，目前，我国存款利率下行幅度是落后于贷款利率下行幅度的，在存款利率变动滞后的背景下，未来存款利率还有进一步下行的空间。

业内专家认为，以往，银行对调整存款利率比较犹豫，主要是担心“存款搬家”。这一问题在利率市场化改革的持续推进中逐步得到解决。

2021年6月，人民银行指导市场利率定价自律机制将存款利率自律约定上限由存款基准利率上浮一定比例改为加点确定，进一步规范了存款利率竞争秩序，消除了存款利率上限的杠杆效应，优化了定期存款利率期限结构。

随着存款利率市场化机制的逐步健全，2022年9月中旬，国有大型商业银行主动下调了存款利率，带动其他银行跟随调整，其中，很多银行还自2015年10月以来首次调整了存款挂牌利率。人民银行货币政策司撰文指出，这是银行加强资产负债管理、稳定负债成本的主动行为，显示存款利率市场化改革向前迈进了重要一步。

“对银行来说，存款利率下行的好处是减轻负债压力，营造良好的竞争环境。”刘银平说。

投资者如何应对？

业内专家表示，居民要接受当前市场无风险或低风险利率下行这一大趋势。“对居民个人而言，如果资产配置中中长期存款较多，那么收益可能有所下降。”董希淼表示。

专家认为，选择存款类产品的居民，往往是风险偏好较低的投资者。“对于风险承受能力不高的稳健型投资者来说，需要均衡配置资产，除了存款之外，还可以考虑货币基金、银行现金管理类产品、中低风险的固收类产品、养老保障管理产品、债券基金等。”刘银平建议。

“在进行资产配置时，要树立理性思维理念。”曾刚向《金融时报》记者表示，在此基础上，居民应充分考虑自身偏好，“如果不想承受风险的话，那就需要接受现在更低的利率水平，接受收益会有所下降的情况；但如果更看重较高收益、愿意承担一定风险，那可以选择理财、公募基金等其他类型的金融产品。”曾刚表示。

关键词 大额存单 金融时报 业内专家