大行评级 | 摩通：中国海外(0688.HK)上季交付量低重申“增持”评级

2022-10-24 15:45:49 来源:格隆汇

(资料图)

格隆汇10月24日丨摩通发报告表示，中国海外(0688.HK)公布今年第三季收入及营运盈利同比各下跌59%及82%，因物业交付显着减少，经营利润率同比跌13个百分点至10.2%，该行指公司所披露第三季数据欠缺细节如未披露毛利等，而低于预期的交付可能会引发对市场对中国海外今年保持收入正增长的能力的质疑。该行指，中国海外资产负债表保持稳健，第三季度合同销售呈现良好复苏(第三季度同比跌幅收窄至8%，第二季度同比下滑23%)

摩通指，由于中国海外于第三季度交付量，通常仅占全年交付量的15%至20%，这可能不会导致市场对其盈测立即发生变化，但该行仍认为市场将对低于预期的交付量做出负面反应。该行认为，由于内房行业缺乏积极的驱动因素(市场疲软和缺乏额外的政策宽松)，料中国海外股价短期内可能会保持低迷，但该行仍重申对中国海外“增持”评级及目标价26港元。

关键词低于预期发生变化产负债表

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