【券商聚焦】海通证券维持友邦保险(01299)“优于大市”评级指其三季度NBV实现正增长

2022-11-04 18:00:56 来源:金吾资讯

(资料图片仅供参考)

海通证券发研报指，随着全球经济的强劲扩张与疫情管控措施的逐步放宽，该行看好友邦保险(01299)表现的进一步提升。当前股价对应1.2倍2022年市盈率，该行认为当前估值偏低，安全边际高。公司较同业享有估值溢价，参考可比公司估值区间及公司历史估值区间，该行给予公司1.80倍2022年市盈率，则对应2022年合理价值11.90美元，即93.40港元（基于美元：港币=1：7.8496）。综合绝对估值法（评估价值法）及参考可比公司估值（内含价值倍数），该行认为公司合理价值区间为93.40-95.99港元，给予“优于大市”评级。

友邦保险第三季度新业务价值(NBV)摘要：1）前三季度NBV为22.8亿美元，同比跌8%（按固定汇率，下同），三季度单季NBV为7.4亿美元，同比增7%。2）前三季度NBV利润率为56.1%，同比跌2.9个百分点；三季度单季NBV利润率58.1%，同比跌0.3个百分点。3）前三季度年化新保费（ANP）40.5亿美元，同比跌3%；三季度单季ANP为12.7亿美元，同比增8%。4）前三季度总加权保费收入272亿美元，同比增3%；三季度单季总加权保费87亿美元，同比增2%。

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