4月27日，FT中文网刊文称：余额宝以1656亿美元的规模，超过摩根大通美国政府货币市场基金，成为全球最大的货币市场基金。与此同时，余额宝收益持续走高，不断有媒体猜测余额宝的额度将会下调至50万元。一个月后，天弘基金正式宣布了远超人们预期的余额宝降额标准：从5月27日起，余额宝个人额度由100万元一次性降至25万元，已有存量不受影响。

　　避免一“基”独大 降低挤兑风险

　　从100万到25万，余额宝持有额度上限猛砍75%，天弘基金表示，此举是为了让余额宝更符合作为个人小额现金管理工具的定位。但是在所有金融公司都希望客户把更多的钱投到自己的公司来的时候，天弘基金却主动下调了投资者投资余额宝的上限，最高额度调整更甚于此前传闻的“腰折”，与其说是匹配定位，倒不如问问天弘基金到底在怕什么，为何如此大幅下调个人投资上限?

　　早在三年前，监管层就曾提示“宝宝”类理财产品的挤兑风险。2014年，央行在一份报告中表示，“宝宝”类理财产品存在类似存款挤兑的风险，多层次系统性风险防范与救助机制仍有待完善，在极端市场情况下可能出现大量赎回，形成对金融市场和其他金融机构的冲击。

　　不过，在一片风险警示中，余额宝的规模却一路走高，由2014年6月末的5741.6亿元，增长至2017年一季度末的1.14万亿元，增长了一倍。截至今年一季度末，整个公募基金的规模为9.21万亿，余额宝一只基金就占到了12%。

　　对于高净值人群，余额宝今年收益稳定回升，年化收益已经重新站回4%以上，是个非常稳健安全的理财渠道，并且拥有非常良好的流动性，此次调整或为整个互联网理财圈带来新的活力，被挤出的大量资金该如何配置?

　　银行理财产品：平均年化收益3+%

　　在大众根深蒂固的传统理财观念中，银行理财始终是最安全的理财方式，多数用户在理财时都会进行一定额度的配置。随着互联网理财的发展，各家银行纷纷推出直销银行式的理财平台和理财产品，其理财形式、理财收益、理财体验都比此前的定活存款及银行理财产品有了较大提升，为众多用户所关注。

　　目前，多家直销银行旗下的活期理财产品都可达到3%以上的收益，如招商银行的活期产品“博时现金宝”，七日年化收益率3.96%，恒丰银行旗下一贯金融的“小金贯”产品，更是以高达4.2%的七日年化收益率，成为了直销银行活期理财产品的标杆。这些单调的百分比看起来可能不够直观，以这次“被降额”的75万元为例，来对比一下不同平台及银行存款的收益各是多少：　

　　如表格所示，小金贯的收益比余额宝更高，如果将存在余额宝的25万本金也投入小金贯，则年收益约为4.2万元，余额宝自5月27日降额，当日收益率为4.051%，百万本金年收益约为4.051万元，比小金贯低约一千五百元。

　　同类货币基金 “现金宝”和“小金贯”、都延续了类似余额宝的操作体验，相比之下，“现金宝”的收益略低于余额宝，一贯金融“小金贯”则更胜一筹，可获得更大收益，小金贯200万元的持有额度，也可以满足绝大多数理财用户的需求。此外，需要用户留心的是， 招商银行的“博时现金宝”的赎回为T+1模式，习惯了支付宝当天快速提现的用户，可以选择一贯金融平台“小金贯”，它的提现模式和速度与余额宝基本一致。

　　对余额宝限额后余出的资金进行配置时，投资方式和理财平台的选择尤为重要，只有谨慎合理的根据资金情况进行适合自己的选择才能获得最好的投资收益和使用感受。与此同时，余额宝的限额，势必会为互联网理财市场释放部分的活力，一贯金融“小金贯 ”、招行银行“现金宝”等具有银行背景，且体验度和便捷度都较高的产品，想必将接棒余额宝，为市场良性发展起到更多积极作用。

关键词 余额 资金 宝降额