春节长假将至，不少上班族们已经或者即将拿到心心念念的年终奖或“13薪”。在期盼着与家人团聚的同时，热爱理财、有投资需求的小伙伴们还有另一个目标，那就是“人闲钱不闲”！

眼下，一些“嗅觉灵敏”的银行开始陆续推出“开门红”存款、新春专属理财产品。然而，经历了去年银行理财产品净值出现的两轮回撤，投资者有点拿不定主意了——买还是不买？买理财还是买基金？买哪款？买多长时间的？

针对投资者关心的这些疑问，《金融时报》记者近日采访了多位银行理财专家，让我们一起听听看他们的专业建议。

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《金融时报》记者：去年年底债市调整引发银行理财净值波动，目前，理财产品净值是否回归到“破净”前的水平？对于追求本金保障的保守型投资者来说，您有怎样的建议？

普益标准研究员王丽婷：根据普益标准数据统计，以投资债券为主的银行理财产品（2022年3季度持仓债券投资占比80%及以上，不含现金管理类产品），取最新净值日期计算的近7日年化收益率均值为7.80%，而近1月年化收益率均值为-2.39%，近3月年化收益率均值为-1.89%。可见，近期以投资债券为主的银行理财产品的净值已经开始回升，但净值仍未回归到“破净”浪潮前的水平。

鉴于2023年存款利率下行的可能性相对较大，倾向于保本型产品的投资者可在对比各家银行春节前后的“开门红”活动力度后，选择存款利率相对较高的机构进行储蓄，提前锁定存款收益。同时，投资者还可结合自身资金安排，通过了解大额存单是否可提前支取，是否可转让等因素进行综合选择。

《金融时报》记者：年终奖通常比平时工资性收入金额要大，对于年终奖投资，您有怎样的建议？

普益标准研究员姜玲：一般投资者应与理财经理充分沟通，依据自身风险偏好及流动性需求进行资产配置。具体而言，投资者可将资金分为三部分，结合自身风险承受能力、资金流动性需求等实际情况，构建适宜的投资组合。

一是可将部分资金投向短期限的现金管理、固收产品，如日开型、周开型、月开型等理财产品。这类产品的投资期限较短，流动性较好，净值波动相对较小，能够较好地满足投资者的流动性需求。

二是将部分投向中长期限的封闭、定开固收产品。这类产品的投资期限通常在6个月以上，投资范围包括债券、非标资产，能够在中长期限内为投资者收获更为稳健的收益水平。

三是将部分资金投向风险和收益相对更高的理财产品，如混合类、权益类等理财产品。对于风险承受能力较强的进取型投资者可选择底层资产主要投向股票市场的公募或私募基金等产品，以此获得较高回报。

《金融时报》记者：为了避免资金春节“站岗”，投资者该如何提前安排理财计划？

中国银行研究院博士后李一帆：银行理财产品有募集期，少则1天，多则十几天，平均在5～7天之间，而且收益开始计算时间一般在非节假日，春节前夕发行的理财产品大多在节后开始计算收益，投资者在购买产品的时候需要重点关注收益开始计算时间。此外，不少理财产品是T+1或者T+2确认份额的产品，这个“T”指的是工作日，如果错过工作日购买，而是在春节期间购买的，那就需要春节假期结束后才能确认份额；如果是T+0类的产品，通常是现金管理类产品居多。

《金融时报》记者：眼下，部分银行陆续推出“开门红”的存款、理财产品，相比往常产品，有何特点或优势？

兴业研究公司金融监管高级分析师陈昊：从理财产品的角度来看，今年各银行更多地推出了可采用摊余成本法计价的理财产品。相较于市值法估值，满足监管要求可以使用摊余成本法估值的理财产品的净值波动相对较小，使得保守型的投资者接受程度更高。该类产品稳定的估值辅以相应的流动性风险管理工具，可以较好的避免底层资产市场价值波动导致产品净值波动所造成的集中赎回。从而在契合低风险偏好客户需求的同时，缓解金融市场波动时可能造成的负反馈循环。

《金融时报》记者：去年底，不少投资者都开通了个人养老金账户并进行了缴存。对于这部分资金投资，您有何建议？

兴业研究公司金融监管高级分析师陈昊：从个人养老金账户投资来看，根据监管规定，个人养老金账户可以投资的金融产品包括储蓄、理财、基金和保险产品。对于投资者而言，考虑到个人养老金账户资金在退休后才能取出，其投资周期相对较长，因此可以考虑购买长期限的储蓄、保险或资管产品，从而更有可能享受丰厚的期限利差收益。应当注意的是，个人养老金账户每年12000元的缴费额度可以一年多次缴纳或一次性缴纳。对于购买储蓄或保险产品的投资者而言，若闲置资金相对充裕，可以考虑在年初一次性向个人养老金账户缴纳12000元并选购相应资产，从而达到早投资、早获益的效果。

关键词 金融时报 银行理财 现金管理